《股市里最狠的刀子不是暴跌，是亏钱后还在重复踩坑》
凌晨三点，老张又坐在电脑前复盘。账户里那支新能源龙头从300块跌到180块，他盯着K线图上密密麻麻的均线，突然发现这半年来自己像被施了魔咒——每次抄底都抄在半山腰，每次割肉都割在黎明前。这不是个例，我之前看过深交所的统计数据，说A股个人投资者账户平均年换手率能到500%，超过80%的交易都挤在开盘后两小时内。
股市专治各种不服。那些总想着"这次不一样"的，最后都成了韭菜标本。2021年宁德时代冲上600块那会儿，我在雪球上认识个叫"追光者"的散户，抵押了房子加仓，现在账户只剩个位数。前几天刷到他的复盘帖，还在写"当时要是再拿三个月..."，看着真让人唏嘘。
真正要命的不是亏钱本身，而是亏了钱还活在幻想里。就像煮饺子时总往锅里添冷水，沸腾的希望一次次被现实的冷水浇灭。我学行为金融学的时候看过个概念，说人亏损1块钱的痛苦，需要赚2块钱才能抵消。但多数人不这么想，他们选择用加倍下注来止痛，结果伤口越撕越大。
看看那些穿越牛熊的大佬，哪个不是在ICU里练就了九阳神功？巴菲特1973年重仓华盛顿邮报，股价直接腰斩，他硬是扛了五年才回本。不过人家等得起，因为早就算清了报纸行业的护城河。反观现在的新韭菜，三天不涨就怀疑人生，账户绿了三天就开始怀疑自己选错了赛道。
有人统计过A股投资者的时间分布：90%的时间在煎熬中等待，9%的时间在暴跌里煎熬，只有1%的时间享受上涨快感。这就像开餐馆，开业前要熬过装修期，开业后要熬过养客期，最后才能等来爆满的周末。那些天天数涨停板的人，就像天天数着空椅子等客人，迟早得饿死。我有个私募基金经理朋友说过，他在行业里干了十年，见过的长期盈利者，没一个是靠天天追热点活下来的。
独立思考是最后的防弹衣。去年某券商搞了个实验，把客户分成两组：一组每天收到十次"专家荐股"，另一组自己研究财报。半年后，被投喂信息的组亏损率达73%，自主研究的组反而有38%盈利。这就像炒菜，别人嚼碎了喂你，能品出滋味吗？我认识的高瓴资本张磊，刚入行时把全球2000家上市公司年报堆满办公室，光是茅台就读了七遍。现在年轻人总想走捷径，却不知道投资是认知的变现——你永远赚不到认知以外的钱，除非靠运气，但靠运气赚的迟早凭实力亏光。
记住三组数字：每轮牛市顶部，融资余额会突破历史90%分位；最佳买点往往出现在股债收益差达到-2倍标准差时；持有超过3年的个股，盈利概率能提到76%。这些不是什么玄学，是无数人用真金白银换来的生存指南。就像农民种地要看节气，炒股也要看市场温度。当菜市场大妈都在讨论股票时，记得把收割机开进仓库；当证券公司门口摆摊卖茶叶蛋时，就该考虑播种了。
说到底，股市就是人性试炼场。那些最终活下来的，不是运气最好的，而是最会给自己做心理按摩的。就像老话说的："会买的是徒弟，会卖的是师傅，会做T的是祖师爷。"但真正的高手，早就不做T了——他们等得起，因为知道时间才是最好的朋友。
